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发表于 2010-12-20 22:50:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
程序化交易之误读

近两年在国内各方的努力下,程序化交易、自动化交易已经深入人心,甚至已经到了“全民程序化”的疯狂地步,其实很多在搞程序化交易的投资者自身对程序化交易知之很少,其中也有非常多的误解和理解偏差。我写这篇文章,就是为了能使得大家更好的理解程序化交易,而不是被各种流言给误导。下面我们将以一问一答的形式来进行对话:
1.   程序化是不是就不能有人为干预?
现在国内的论坛上流行一种论调,“程序化交易必须是无人值守的、必须是由计算机完成从入场到减仓到追仓到离场的整个交易过程”。
这简直是天大的误导,程序化交易的定义中,程序并非是指“计算机程序”是指“按照既定的交易规则来严格进行的交易”,只是人们找到的最好的执行者是计算机而已,因为计算机与人比有如下优势:
1.       比人速度快
2.       严格执行纪律,没有人的感性色彩作祟

但同时计算机还有如下致命弱点:
1.       不具备学习能力
2.       不具备智慧型的观察判断能力(虽然这是双刃剑)

既然程序化是指“按照既定的程序进行的交易”,那即使是人来辅助完成所要执行的程序的既定步骤,那能否叫做程序化交易,至此您肯定已经有了答案。

2.   是否购买一套程序化交易程式就能稳定盈利?
这是个非常有趣的问题,经常有读者和用户、朋友问我,你的程序化交易系统是不是只要运行,就一定能赚钱?也有更多的人准备花个几千万把块钱买到这样的系统;甚至有些人等着天上掉馅饼,有一套稳赚不赔,开着机器就能赚钱的系统免费送给他用。
我这样讲,话比较刻薄,但正因为刻薄所以可能更能惊醒梦中的您。这样的系统会存在吗?我没有能力去证明其存在,但我可以提几个问题,您自己来理解其是否存在:
1.       既然稳赚不赔,那基本就跟印钞机差不多,您相信有印钞机卖给您吗?况且是您只需要付出很少的代价就能买到一台印钞机?
2.       既然能稳赚不赔,又到处都能很廉价的买到(哪怕百万一套其实也很廉价),必定会非常抢手,您认为这还能不破坏掉大自然的守恒定律吗?

其实程序化交易的稳定盈利跟多数人的理解并不一样,不是每次都盈利,也不是90%的比例盈利。是指长期交易下来“盈利的头寸大于亏损的头寸”,且这是一个高概率事件,仅此而已。不要让程序化交易来蒙蔽了您智慧的双眼。

3.   程序化交易其要点包括哪些?
金融界有一篇文章标题是《等待和平仓是期货投资的生死命门》,这虽然不是讲程序化交易的专著,但也从另一个方面讲明了程序化交易的特点:
1.       开仓入场
2.       追加开仓
3.       止赢减仓
4.       止损减仓
5.       止赢平仓
6.       止损平仓

交易无非就这六点,程序化就是在这六点的每一点前都加上一组严格的“定语”,让这个交易过程是按严格的交易流程来进行而已。从这六个动作可以引申出三个行为:
1.       入场
2.       持仓管理
3.       离场
一个完整的程序化交易策略,必定包括这三个方面。另外,这篇文章也讲出了“对冲”的重要性,虽然这篇文章通篇并没有提到“对冲”这两个字。

4.   普通投资者应从哪方面入手程序化?
我接触到很多投资者,随便搞两条交叉线,就把这两条交叉线作为入场信号来进行全自动的程序化交易,且其是全周期持仓(不持有多单就持有空单,没有空仓的时候),并且寄希望于能创造超额利润;也有很多这样做的朋友,跟我讲他的策略准确率是多么的高,甚至有人讲最低也高于80%的成功率,而最终其依然是血本无归。这是为何?
我们先做个反证,要是这样随便两条线就能稳定赚钱,那世上会有多少人赔钱呢?毕竟这样两条线大家都会画,并且大部分投机者的研究水平也就达到如此程度而已,这样的群体占整个投机群体的大部分,岂不该大部分人都赚钱?市场已经证明这种论调是错的!
既然两条交叉线作为入场标准不靠谱,这也就使得多数投机者不能有效的得出自动入场管理的条件;剩下的,只能从持仓管理入手来进行程序化。也就是放弃暴利(一年10--100倍)的想法,踏踏实实的把持仓管理好,尽量通过持仓管理来降低资金曲线的回撤幅度。持仓管理虽然跟交易策略息息相关,但其不外乎如下几点:
1.       亏损底限
2.       震荡持仓策略,怎样应对震荡来降低风险并锁定收益
3.       获利减仓
4.       避免回头行情的亏损风险

这个我曾经做过一套专门的系统,有兴趣的可以去下载相关资料参考一下,下载地址:
http://ishare.iask.sina.com.cn/f/12376639.html?retcode=0

5.   我坚持手工开仓,能不能算程序化?
其实我在第一个问题中已经回答了。

发表于 2010-12-24 19:50:47 | 显示全部楼层
{:4_117:}
发表于 2011-2-4 12:19:15 | 显示全部楼层
本帖最后由 我爱模模 于 2011-2-8 23:20 编辑

{:soso_e113:}
发表于 2011-3-28 18:06:53 | 显示全部楼层
学习,谢谢分享!
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