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【铁合金内蒙行】铁合金期货价格是炒作偏高还是价值回归?听听企业怎么说!

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发表于 2017-8-17 11:12:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 happyangel 于 2017-8-17 11:13 编辑

在下游钢厂需求的带动下,近期,硅锰合金价格呈上涨趋势。昨日,锰硅1801合约结束了为期两天的回调,继续向上冲击前高,盘中触及7266价位。在此背景下,交易之家带领内蒙古铁合金企业调研团开始了第二天的行程。

当日调研企业为化德县的五矿湖铁和察右前旗的裕兴炭素。调研过程中企业和调研团队就企业概况、成本构成、生产工艺与质量、销售运输、对后市看法、环保政策影响以及期市参与程度七个方面进行了深入的交流。

戳这里观看调研精华版视频https://v.qq.com/x/page/r05385as6qu.html

▌企业概况

五矿湖铁:隶属于五矿集团公司,前身是湖南铁合金厂,企业为响应集团公司“走出去”战略,于2014年10月在化德县正式注册成立五矿湖铁(内蒙古)铁合金有限责任公司。并于2015年底,彻底关停湖南地区的全部产能。在化德县与北辰冶金、化德金鑫铁合金以及蒙誉铁合金3家民营企业达成合作意向,共完成6台30000KVA电炉的设备租赁,有效盘活了当地的闲置产能。对于未来发展规划,五矿湖铁表示有意投产10台电热炉,共计60万吨/年的产能同时发展中低微碳产品的精炼加工。

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察右前旗裕兴炭素有限责任公司:公司于2012年建厂,2013年6月正式投产,项目总投资1.2亿元,目前已建成30000KVA硅锰矿热炉一台,每月产6000吨硅锰合金,产销基本平衡。对于未来的发展规划,裕兴炭素相关负责人表示,虽然周边很多企业都有扩建计划,但是裕兴对于硅锰行业未来的整体发展状态并不太看好,所以对待扩建事宜也会持有谨慎的态度。

▌原料采购与生产成本构成

1、锰矿

乌盟地区化德县主要以生产镍铁合金为主,硅锰合金的生产企业屈指可数,而五矿湖铁正是其中具有代表性的一家。

该企业在冶炼硅锰合金时,进口矿采用量占整个矿石来源的绝大部分,且多向国外矿山直接采购,用量大概每月维持在36000多吨。在矿种选择上,企业均会综合考量不同矿种之间的性价比,来控制采购成本。从澳矿、加蓬矿、南非矿,甚至赞比亚矿都有涉及。对于国产锰矿的采用量,占比十分小,并且根据价格高低变化每月采购量也不稳定。五矿湖铁对于锰矿库存,一般维持在20天用量左右,属于低库存状态。

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与五矿湖铁不同的是,裕兴炭素锰矿的采购一般会通过贸易商的渠道,于天津港提货。并且,在现货矿和期货矿的选择上,裕兴更为灵活,会根据价格变动适时调整。除了不同点之外,两家企业的相同点在于,生产用矿基本都是以进口矿为主。

2、电力

铁合金生产企业的成本构成中,电价居于首位。五矿湖铁电费平均为0.37元,而裕兴炭素电费平均则在0.34元。虽然二者比较五矿湖铁电力成本相对偏高,但就全国范围而言,此水平电力成本仍处于低位。

乌兰察布地区的工业用电,都来自于蒙西电网,采购电价基本一致。之所以会产生电费均值有所不同,主要是由于不同企业的炉型、产成品单耗有差异,所以企业在成本核算时给出的电费成本报价也稍有差别。

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3、焦炭

一吨合金用500公斤左右的焦炭,乌兰察布地区的焦炭采购大部分来自于宁夏、山西、内蒙等地区。焦炭约占成本的10%左右。
   
4、其它

人工、财务、管理等占成本的8%~10%左右。其中乌兰察布地区的财务成本较低,大部分以自有资金为主。

▌生产工艺与产成品质量标准

对于硅锰期货的交割品级——国标6517标准,五矿湖铁和裕兴炭素均能达到。企业相关负责人表示,企业生产要以质量品质作为保证。

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▌销售模式与物流

调研企业相关负责人表示,硅锰合金的销售模式基本分为两大类:钢厂直供和市场价销售,钢厂直供的定价为每月钢厂的招标价,而市场价销售则随行就市。其中,五矿湖铁生产的硅锰几乎全部直供钢厂。裕兴炭素也以钢厂直供为主,市场销售为辅,成品销售目标主要是中国五矿、河北敬业钢厂、山东莱钢、邯郸红日、徐州东南钢厂等大型钢厂。价格以河钢招标价为参考,上下稍有浮动。

当谈到钢厂直供这一销售模式中钢厂压款现象的形成原因时,裕兴炭素相关负责人表示,前几年硅锰生产企业竞争压力大,各家企业为了让钢厂愿意采购自己的产品而做出让步,允许钢厂暂压货款,慢慢地很多钢厂就形成了这样的习惯。所以,目前虽然铁合金行情高涨,很多合金厂还是不得不选择继续与钢厂合作,不能开发其他销售渠道,因为钢厂扣押着合金厂大笔旧款。

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关于物流运费的问题,据了解,乌兰察布地区离天津港较近,进口锰矿的采购,较宁夏等地区有物流成本低的优势。但受季节性波动、天气、车源的影响,运费变动也较大。就裕兴炭素而言,目前原材料的运费为100元/吨以上,之前的返程车运费在60-70元/吨。之所以会出现运费上涨,是因为天津港、曹妃甸港、黄骅港都陆续出台禁止柴油车入港等政策,使得汽运运力下降,运费升高。

▌经营现状与后市展望

就目前来看,钢厂利润良好,铁合金需求强烈,合金厂产品供不应求。加之五矿湖铁有很多长期协议必须执行,所以近段时间都会处于无库存状态。裕兴炭素在硅锰合金成品库存方面也基本为零。

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当谈到合金厂目前的利润空间时,五矿湖铁相关负责人表示,钢厂占据了大部分利润,虽然目前硅锰合金价格看似不错,但是合金生产企业其实利润率并不算高,对于五矿来说,仅能维持3%的利润率。因此,企业方面对于后市价格发展趋势持有乐观态度。

▌环保政策的影响

对于内蒙古自治区成立70周年庆在环保方面的影响,两家企业均表示自身生产符合国家环保标准,所以,环保政策的推进对自身生产暂未造成明显影响。

▌对期货市场的态度

五矿湖铁:由于企业为子公司,主要负责生产,所以期货的操作是由母公司中国五矿来统一完成的。

裕兴炭素:由于当下企业没有硅锰库存,所以以套保的方式参与期货市场存在一定难度,就目前状况来看,更适合依据企业对于产业基本面熟悉的优势,把握铁合金价格趋势性发展。

交易之家观察员:
何少麒、陈晨、王晓娅
发表于 2017-8-17 15:21:55 | 显示全部楼层
本来是钢铁企业的味精,现在成了主角。感谢楼主分享!方大炭素是不是属于一类的企业。
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