期货套利，对冲，学习资料汇总贴

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-14 06:02:26

以现实存在允许交易的品种为原材料,随心所欲地构造自己的产品,交易自己的产品.无所谓+-生长结构的对冲,还是+性配搭的自己的指数.抹平种种概念差异,"名可名,非常名",随心所欲,无可无不可,无不可无可,追求"道可道,非常道".大道甚夷而民好径 ,以无为之大道,力破天下有为之害.

通过对原材料的加工创造 ,使得自己构造的品种有"优雅"的性质,把原始品种们的鸡鸭鱼肉调料青菜作出美味的好菜.例如大幅度降低最终产品走势的毛刺和震荡的时间,表达出"用许哲的结构,扩大婵婕的利润".不靠抑制利润得到保护的效果,例如不轻易采取在线性层面上对冲的合约套利.

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-14 06:37:13

单品种的单边操作，永不空仓仅仅只能作为检测手段，为避免震荡不得不换品种，这种转换是不自然的有毛刺的，只是相当于结构产品中子品种系数的断裂调整。

自己创造的最终产品，如果有许多优雅的性质，那么可以自然地执行永不空仓的操作。连续反手永不空仓操作是贪婪的直接体现，贪婪是介入市场的直接动力。

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-14 06:46:21

按照我个人到目前的理解，指数化操作胜过许多种结构对冲，在收益风险比上。指数化的整体性更强一些。

有个显著的现象，有些在股指期货上能用的策略挂到黄金欧元上居然不好使，说明结构化的股指期货（有些变异）比许多单品种容易操作。

当然黄金欧元等也是集约化的产品，理论上比做一般的局部买卖容易掌握，容易失败的许多案例是贪婪超出能力。控制不住贪婪做那行都会失败。

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-14 06:51:50

无论是总交叉盘还是自己的指数，都是以现实世界产品合约为原材料自我设计调配出的产品，如果作的好的话，对外发行时候一般叫做“**一号”“**二号”。能看到许多基金的产品发行。

研究小型私募的收益（没有理由用资金过大不灵活来解释），很有趣的工作。可以指导我们自己的研究道路。

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-15 10:46:00

设计指数在网络上有关资料不多.文华设计的商品期货指数,从操作性角度来说是失败的,操作指数的难度和操作单品种差不多.
股指期货是以指数为标的,不是设计出的指数本身.带有的一些指数烙印却比许多单品种容易对付.

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-15 11:07:48

全局眼光在生意大老们是常识,利用退税做油,用海内外资金利率差价套海内银行贷款,玩票据贴息等等,无一不是套利对冲等结构化的模式.
往往某行生意大老吃某一个固定模式一吃十多年,成为行业标准获利基础.

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-15 11:25:50

把上十万个心怀各异不知道从事何等行业的人,用自己的钱说话,形成一目了然可见的品种k线,方便社会总体和上位者掌握,这是多么了不起的事情.这是市场的由来.不断宣传拉客的经纪人们也作出不小的贡献.
如果没有市场,一目了然掌握品种现状会非常困难.隔开5里地便有套利机会.各种居间交易人穿梭其间.稀薄了产品生产的价值.
套利机会的挖掘和消失,抹平不合理价格差,造成公平的局面,这是搬东西的商人和套利者们的巨大贡献.

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-15 11:33:16

从金钱货币的出现局部统一描述商品,再扩大商品统一区域到品种k线的一目了然,再进一步总体聚会到指数的全局观念,每次进步都使得"上十万各色人等,无法把握的行为"聚合到"只需要把握指数",再到个人的"只需要把握指数买卖点",循序渐进的个人行为如果扎实可靠,完全等类于自己提拔自己到面向全局的领导岗位.

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-15 11:54:10

指数类领导,套利类商人.官商合一的行业领导把住自己行业,对其他行业抓住机会做套利.社会的现实环境和金融操作流程完全一码事.
无论从理论分析还是实践感受,金融类获利容易过一般实物买卖,控制不住贪婪做超出自己能力的事情是容易失败的根源

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-15 12:16:11

套利行为的形式是很多的,如早期用网络电话对普通电话的差价发行电话卡.用不同国家的劳动力价差招收农民工打魔兽世界的装备再出售给欧美人...............

目前伴随着国内劳动力价格提升,经济结构重新洗牌,许多大的代加工厂倒闭,许多陪伴加工厂周围的餐厅旅馆网吧等跟随倒闭,那么不断研究利用国内外差异尤其是根本差异做套利,在新的学术成果指引下发展新的行业,才能避免重蹈覆辙.

晒不黑 · 发表于 2016-10-16 15:19:17

泰山发表于 2016-10-13 12:46
谁先涨，多谁，谁先跌，空谁

先涨的为强势，这个仅仅只是一种判断强弱的思路，其实要看什么品种的，而且要看用在什么级别上。有的还会强变弱弱变强，盘中转化。

晒不黑 · 发表于 2016-10-16 15:36:50

周末在搜集资料，又找到一本好书，分享一下，作者马明超是期货界的资深人士，2004年当选搜狐网评选的中国期货市场“十大风云人物”，牛B不用我多吹，人物资料请自行百度

《把握内因：商品期货成功投资学》
作者：马明超著
出版社：北京大学出版社
ISBN：9787301165348
出版时间：2010-01-01 版

晒不黑 · 发表于 2016-10-16 15:44:33

本帖最后由晒不黑于 2016-10-16 15:46 编辑

其实可以套利的不只是商品期货，还有很多套利机会的，比如股市里的可转债套利，还有原油跨品种套利，黄金跨品种套利，欧洲各股票指数套利（因为各国发展水平不一样）

《可转债投资魔法书》

作者：安道全著
出版社：电子工业出版社
ISBN：9787121165467
2012年4月出版

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-16 16:33:12

刚才读了马明超的资料,马专门提到套利的基础在于回归.为坚决等到回归那一天,忍受浮亏的耐力很重要.

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-16 16:34:18

同品种合约套利从现象上看,价差出现很多脉冲毛刺.能把握毛刺的趋势专家不存在,如果存在的话直接抓住单边连续反手吃尽每一滴利润.套利用毛刺和脉冲不能持久必然回归来获利,那么惧怕趋势,一旦不利趋势持续时间长幅度大,或者暴仓或者浮亏忍耐厉害.---------这是高胜率拿死单的办法
至于用预测或者统计规律假定当前月份合约该多而5月合约该空,更不可取.这种预设趋势的方法已经违背现实.假定此时用了客观判断趋势的方法,然后用震荡的0线回归特点不断反复吃到价差,那么需要大量的盘感和经验,机械操作的形式不如拿死单,胜率依赖具体个人的悟性

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-16 16:42:35

有个非常显著,人人能看见的现象:当在5.00元买入作多时候,此时并没有收益,价格必须上升到5.1元才有收益.利润来自价格差,来自差分,来自微分的伴侣.
微分会加大随机性.一旦如合约套利这种导致脉冲毛刺的行为,那么撇掉趋势是不得不的行为,撇掉趋势的危险是惧怕价差的大幅度连续不利方向运动,不利的趋势起作用.如果遵循趋势,一致性交易模式将不存在,此时完全依赖交易员个人的手法悟性,那么整个交易行为也谈不上系统的危险性小的.

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-16 16:50:11

既保留套利的优点,如不怕隔夜跌停或者瑞郎突变等,又避免脉冲毛刺现象的频繁发生,在一般性对冲中寻求比较优的组合,再用多一些组合尽量补足漏洞.

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-16 16:55:01

对冲品种的指数,指数品种的对冲,各种结构的特点和意义,慢慢研究.从实用角度来说,白银黄金等找几对对丛组合已经够用

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-16 17:54:00

这一段给我自己当资料留着,具体事情一多经常把总纲忘却.其他人不用看,用了太多隐语

所谓技术不过是主观能动性认识客观世界渡河的筏子,需要不断摒弃清洗,从有为近无为,无为无不为.
身是菩提树，心如明镜台，时时勤拂拭，莫使惹尘埃,到菩提本无树，明镜亦非台。本来无一物，何处惹尘埃！
不增不减,,不垢不净，不生不灭，不空不色,啥都不做无为而行,方为大道

hhhhhhgfgrtt · 发表于 2016-10-16 18:01:48

上文中核心的关于为何不预测却能当下判断多空的一段话,终究还是删掉了.
太过本质的东西哪怕抽象也不好直接暴露在空气和天窗中.
如果有看过的朋友也不用传开,自己看过就看过吧
老缠在2年的讲学中反复兜大圈子也没说清(他不肯说清楚)的东西,抽象的要则.