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消费旺季叠加供给充足,塑料上下两难

2017-10-9 14:07 市场热点 happyangel 评论: (0) |原作者: 黄李强|来自: 金石期货
受供需失衡的拖累,塑料价格弱势运行。截至9月30日收盘,主力1801合约报收于9510元/吨,月度下跌665元/吨,跌幅为6.54%。

成本端即将发力

今年化工品价格的涨跌很大程度上受供给侧改革的影响,成本端的影响减弱。事实上,9月,化工品和原油价格呈背离走势,这说明供需失衡是影响目前化工品价格的主要因素。不过,原油毕竟是化工品的上游,化工品价格不可能始终和原油走势背离。9月,基本面好转,原油价格从45美元/桶反弹至53美元/桶,虽然又回吐了部分涨幅,但之后再次上涨。随着原油价格强势的确立,成本端将开始发力。

开工率维持高位

7—8月,塑料价格上涨约25%,企业经营状况得以改善,不论是油制还是煤制,利润都达到4000元/吨。由于利润丰厚,塑料企业的开工率在三季度维持高位。国家统计局公布的数据显示,7—9月,PE产量分别为121.9万吨、130万吨和130.7万吨,明显高于6月的110.9万吨。虽然9月塑料价格下跌,但由于生产存在惯性,预计10月的供应依然充足。

从目前的消息来看,前期检修的装置9月底基本恢复生产,包头神华30万吨/年、上海金菲13.5万吨/年的装置计划10月重启。届时,国内将仅剩中天合创25万吨/年和上海石化10万吨/年的PE装置处于停产状态。

9月27日公布的数据显示,华北、华东、华中、华南的PE石化库存为5.5万吨,较9月20日下降1万吨,降幅为16%,已经处于偏低水平。不过,需要注意,国庆节期间PE企业正常生产,而下游膜厂开工率降低,PE石化库存将累积。此外,截至9月27日,PE社会库存为3.4万吨,虽然较上一统计日下降10.6%,但较去年同期高12%,属于偏高水平。

需求旺季延长

往年,下游膜厂的采购在9月底10月初接近尾声,待10月下旬需求萎缩,PE企业会进行装置检修。不过,今年的情况不同。由于环保检查,下游部分膜厂的生产受到影响,采购进度和生产进度缓慢,塑料的消费旺季得以延长。

综上所述,一方面,成本抬升和消费旺季延长支撑塑料价格,而另一方面,供应充足和库存偏高压制价格,10月塑料市场预计振荡运行。

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