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【郑商所内蒙锰硅期货调研】硅锰期现货价格走势,现货企业是这样看的

摘要: 调研时间:2017年3月8日(第二天)调研地区:内蒙古乌兰察布市化德县调研企业:五矿湖铁(内蒙古)铁合金有限责任公司、化德县天成铁合金有限责任公司embed src="https://imgcache.qq.com/tencentvideo_v1/playerv3/ ...
调研时间:2017年3月8日(第二天)
调研地区:内蒙古乌兰察布市化德县
调研企业:五矿湖铁(内蒙古)铁合金有限责任公司、化德县天成铁合金有限责任公司


视频拍摄制作:交易之家

▌一、企业概况

五矿湖铁:公司隶属于五矿集团公司,企业前身为湖南铁合金厂,2007年5月被五矿集团整合。近年来,企业响应集团公司“走出去”战略,于2014年10月在化德县注册成立五矿湖铁(内蒙古)铁合金有限责任公司。随着行业结构调整,2015年底,企业已关停湖南地区的全部产能,在化德县与3家民营企业达成合作意向,完成6台30000KVA电炉的设备租赁,盘活当地闲置产能。目前,企业正在运行的有4台电炉,年产量约20万吨;其中1台35000KVA炉子生产硅锰,日产出量160-170吨。

化德天成:2003年在化德县建厂,目前有2台30000KVA的炉子在产,日产出硅锰180吨左右,另有1台精炼炉,以及2台配合硅锰生产的炉子,与1台烧结机。对两台生产硅锰的炉子有技术改造计划,日产量准备提升至200吨。同时,企业新收购4台在建过程中的炉子。硅锰年产量15万吨,高碳锰铁5-6万吨。目前,仅有1台硅锰炉子在产,1台检修。


▌二、原料采购与生产成本构成

乌兰察布市化德地区以生产镍铁铁合金为主,产出硅锰合金的企业仅有五矿湖铁和化德天成两家。

企业在冶炼锰系合金产品时,几乎全部采购进口矿。进口矿的报价通常为月度固定价报价,业内称为“期货”;仅在行情波动剧烈时,海外矿山的“期货”报价频率有所提高。在矿种选择上,企业均会综合考量不同矿种之间的性价比,来控制采购成本。从澳矿、加蓬矿、南非矿,甚至赞比亚矿都有涉及。

乌兰察布地区的工业用电,都来自蒙西电网,采购电价基本一致。但由于不同企业的炉型、产成品单耗略有差别,所以企业在成本核算时给出的电费成本报价稍有差别。

硅锰的生产成本构成中,变量最大、影响最大的在于锰矿,不同锰矿价格下,成本构成不尽相同。在综合考量2016年的整体走势后,企业给出的成本构成中,锰矿的成本占比在60-70%,电力成本20%左右。


▌三、生产工艺与产成品质量标准

对于硅锰期货的交割品级——国标标准,两家企业均表示,通过生产工艺的改进、调整不同矿种锰矿的占比比例,均能生产出符合国标品质的硅锰。不存在采用非主流矿冶炼硅锰时,碳、磷、硫等微量元素指标不稳定或不符合标准的情况。

▌四、销售模式与物流

企业的销售模式基本分为两大类:钢厂直供和市场价销售,钢厂直供的定价为每月钢厂的招标价,市场价销售为随行就市。五矿湖铁生产的硅锰,几乎全部直供钢厂;化德天成的钢厂直供比例50-70%,市场价销售时,以钢厂招标价为参考,上下略有浮动。

乌兰察布地区离天津港较近,进口锰矿的采购,较宁夏等地区有物流成本低的优势。但受季节性波动、天气、车源的影响,运费变动较大。目前,至天津港的运费约70元左右。两家企业所在的工业园区,离铁路站点——化德站相距约2公里,通过铁路发运货物时,运输优势再次显现。同时,电力采购源自蒙西电网,电价较其他地区略低,综合成本优势明显。


▌五、经营现状与后市展望

2016年,硅锰市场的暴涨带动整个行业盈利状况改观,吨利润在2000元左右。2017年1-2月,硅锰生产企业基本都处于亏损状态或盈亏边缘,但都在企业预期之中。对于五矿湖铁,其物流、销售、议价等环节被收归至五矿集团下属的中国矿产,企业以生产为主。对于化德天成,在2017年1-2月锰矿价格崩盘过程中,1台设备检修,同时采购的外矿“期货”较少,一定程度规避了锰矿价格下跌造成的亏损。

2016年的大幅盈利,推动企业谋求产能扩张,尤其在综合竞争成本优势较为明显的乌兰察布地区。且地方政府对于新增产能的招商引资项目一直在持续,行业入门门槛偏低,长期来看,产能供大于求的格局将维持。锰矿价格在大涨大跌之后,企业均认为行业阶段性调整基本到位,后市硅锰现货看涨,但高度有限。

▌六、环保政策的影响

企业所在园区均对各家企业安装有在线环保监控系统,且企业出于长远考虑,在环保问题上均不会有所松懈。除了去年环保高压下“一刀切”的拉闸限电、关停炉子外,没有发生因为环保问题而停产的情况。


▌七、对期货市场及目前期货价格的态度

五矿湖铁:企业所属的五矿集团有整体定位,目前企业已参与期货市场,具体操作统一由集团负责。

化德天成:尽管企业还未参与期货市场,但积极性较高;对于目前6100元/吨的期货价,企业持保留态度,如果条件允许,可能会参与交割,新增销售途径。

▌八、其它

1、企业对河钢2017年3月份硅锰招标价的看法

企业均认为,河钢给出的招标价偏低,应标的企业是急于回笼资金而应标。合金企业与钢厂的直供占比一直较高,去年供给侧改革去产能后,河钢的招标量有所下调,也是造成此次招标价大幅下跌的主要原因。但目前5200元/吨的招标价,不可持续。

2、企业对南方硅锰生产企业的成本优势对比

南方地区硅锰生产企业的优势在于,离锰矿主产区近、丰水期水电价格低。但由于内矿品质较差、杂质多,水电不稳定,多为规模较小的生产商,且主产品多为6014规格的硅锰,主要用于地条钢冶炼。


企业预估在进口锰矿价格高于每吨度60元时,南方硅锰生产企业相较于北方,利用内矿生产硅锰才具有优势,各类关停的僵尸企业有望复产。目前,进口矿每吨度40元左右,南方企业不具备竞争优势。

3、行业话语权问题

未来,铁合金产能将持续向电力、物流等具有优势的价值洼地转移,行业只有经历过兼并重组、产业整合、集中度提高后,才对矿山和钢厂有议价能力。

组长:豫新投资 陈建威
执笔:豫新投资 张水

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