基本面因素压制 沪铅高位回落

昨日，在期市跳水氛围中，沪铅尾盘回吐一天全部涨幅收跌0.93%，报收18720元/吨。上周沪铅主力合约最高涨至22645元/吨，正当市场认为又一波涨势开始的时候，铅价却连续数日下跌，又回到了19000元/吨关口下方。分析人士认为，沪铅近日高位回落主要受基本面因素压制。

卓创资讯分析师赵飞认为，铅市下游需求并没有改善。虽然市场预期正月十五之后，下游厂商陆续复工，铅市需求将逐渐好转，但从目前情况看，下游需求尚未启动。由于去年持续性的拉涨行情不断推升铅酸电池的价格，下游电池代理商多大量囤货，而囤积的货源短时间内无法消化；且在去年底铅价回落时，代理商们降价意愿较低，新电池价格一直处于高位，令消费者望而却步。在此情况下，今年商家采购新电池的意愿较低，短期主要以消化库存为主。此外，去年铅酸蓄电池企业基本都满负荷运载，企业库存亦相对较高。

现货市场上，铅厂出货乏力，大部分厂家贴水出货，贴水幅度在50-100元/吨左右，但下游厂商鲜有接货，成交甚少。

值得注意的是，环保检查也在扰动再生铅市场。自2月15日起，河北、河南、天津等省市内的部分中小型再生铅企业基本全部暂停生产。赵飞表示，虽说环保检查限制了再生铅厂开工数量，再生铅供应减少；但是此时情况与往年不同，当前下游需求总体疲软，即便再生铅产量受限，但仍然能够满足下游的基本需求，因此此轮环保检查并没有对铅价形成太大的提振作用。