近期玉米价格上涨是“昙花一现”吗？

元宵节后，北方港口玉米价格转势下跌主要原因就是集港数量增加速度较快，引发市场对产地出货压力的恐慌而下调价格，监测显示，13日鲅鱼圈早间汽运集港量达到1.4万吨，一周前不足0.3万吨，基本恢复到一个月以前的正常水平；13日锦州港气运集港量也达到1.4万吨，一周前为0.9万吨，高于一个月以前的1.1万吨，由于近期北方港口玉米价格上涨，港口贸易利润向好，集港量快速恢复，预计北方港口库存将增加，后期港口玉米价格上涨动能减弱。南方港口玉米价格走强的主要原因就是港内库存下降和此前北港上涨对贸易心态支撑明显，但随着北方港口出现调整以及进口高粱、大麦等替代品供应充足，都将进一步压制玉米采购心态。同时，目前以锦州港玉米平仓价1530元/吨，广东港口到港价1630元/吨计算，考虑运费、损耗利息及港口杂费等，北方港口玉米发运到南方的贸易利润仅有15-25元/吨，维持微利水平。

最后，后期南北港口玉米市场利空因素占据主导，其价格仍将易跌难涨。一方面在今年东北临储收购政策全身退出的情况下，我国玉米收购主力开始转向多元主体，先是东北深加工企业和大型国有企业，再是中储粮轮换收购，年后饲料企业也即将加入此行列，进而防止春节农民最后一个卖粮高峰出现大面积卖粮难的情况。根据相关数据统计，今年全国主产区玉米收购量较去年减少4588万吨（截至2月5日），但考虑到今年我国玉米总体减产约3000万吨，实际消费总量与去年相比相差无几，可见前期政策卓有成效，但后续继续收购恐乏力，这也是年后东北饲料企业有望获得补贴的背景。根据不完全统计，截止到目前黑龙江、吉林、内蒙古和河北省玉米销售进度普遍慢于去年同期，其他地区与去年持平，预计后期农户备春耕生产集中售粮将增加市场供应压力。此外，由于华北地区基层余粮比例偏高，后期天气转好后销售压力依然巨大，价格存在进一步下探空间，受此影响和拖累，东北价格也将阶段性承压、上行乏力。另一方面，据了解目前南方港口玉米需求寡淡，年前最后关头不少规模饲料企业储备库存较多，部分库存可用至3月末至4月初，现阶段需求不紧迫，同时1-2月份是我国南方高粱、大麦集中到港的高峰期，业内统计显示，截止目前广东港口进口高粱、大麦库存达到69万吨，且2月下旬到货持续。

总的来看，元宵节南北港口玉米价格上涨仅是“昙花一现”，主要原因就是当前国内玉米市场缺乏持续上涨的需求推动力，后期北方港口玉米价格涨跌还需要进一步关注东北农户春耕前最后一波卖粮高峰的出现以及其与政策的博弈情况。