套保压力较大 PTA追涨需谨慎

摘要: PTA期货20日增仓放量上扬，主力1701合约上涨98元，或2.04%，至4904元/吨，盘中最高至4942元/吨，持仓量增加57.3万手至199.5万手，成交量增加234.7万手至371.2万手。

PTA期货20日增仓放量上扬，主力1701合约上涨98元，或2.04%，至4904元/吨，盘中最高至4942元/吨，持仓量增加57.3万手至199.5万手，成交量增加234.7万手至371.2万手。

“成交量和持仓量均达到历史高位水平，后续量能的增长空间有限，且近60万手的增仓仅推动盘面2%-3%的涨幅，资金效率并不高，显示价格上行的阻力较大。”银河期货分析师方慧玲指出。

从盘后的持仓状况看，主力空头持仓大幅增加，远超主力多头持仓增量；且套保方面，买保持仓减少，卖保持仓大增6万余手。

从基本面上看，随着两大主流厂家装置的重启，PTA负荷已有所回升，随后还有宁波三菱、海伦石化的重启，负荷水平趋升；而下游聚酯方面，据悉，江苏另一厂一套20万吨聚酯装置今起停车检修，重启时间未定，负荷稳中小幅下降，PTA市场正逐渐步入累库存周期中。

“上游成本端看，原油仍在50美元上方附近徘徊，PX加工费在充裕的供应面制约下也难有提升，成本端表现平稳，目前PTA价格在资金面的推动下大幅上扬，加工费已回升至550元/吨之上，位于近年来加工区间上沿附近，套保压力较大。PTA继续上行的空间不看好，追涨需谨慎，密切关注资金面的变化情况，若资金流出，多单离场，空单尝试介入。”方慧玲分析称。